8月3日晚，中国LED芯片龙头三安光电（600703）发布关于联合境外投资人收购股权暨对外投资的补充公告。
公告称，三安光电拟联合境外投资人Inari Amertron Berhad以现金2.39亿美元收购Lumileds Holding B.V.（简称“标的公司”）100%股权。标的公司由原皇家飞利浦全资子公司Philips Lumileds与原飞利浦汽车照明事业部合并而成。2022年，标的公司及其部分关联公司根据美国破产法第11章向美国纽约南区破产法院申请破产保护。2022年10月，标的公司完成重组程序后，最终股东由阿波罗及飞利浦变更为多家金融机构持有的 Stichting Administratiekantoor Aegletes（简称“STAK”，管理型基金会）。
截至2025年8月1日，STAK持有人包括Anchorage Capital Group,L.L.C.,NutTree Capital Management,L.P.,Nuveen Asset Management,L.L.C.,TeachersAdvisors,L.L.C.，Cerberus Capital Management,L.P.（5家合计持有约54.21%份额）及其他47家金融机构。
本次交易企业价值为2.39亿美元，交易采用“零现金零负债”方式交割，标的公司金融负债清零。
Lumileds成立于1997年，注册地址在荷兰，专注于汽车车灯、相机闪光灯和特种照明等领域的中高端LED产品的生产和销售，在LED领域具备完整的生产工艺、多样的产品种类及广泛的客户资源。
值得注意的是，标的公司2024年度及2025年1-3月分别亏损6,700万美元和1,700万美元，毛利率分别为7.81%和12.06%。亏损主要因生产成本较高，包括部分工厂产能利用率不足、原材料采购成本高、设备维护费用高等。此外，2024年度和2025年1-3月期间标的公司管理、销售和研发合计费用分别约为1.34亿美元和2,800万美元，财务费用分别为1,800万美元和200万美元。
三安光电称，本次交易旨在丰富三安光电产品线，加速海外产能布局，并借助标的公司品牌客户渠道切入海内外优质客户。交易完成后，公司将投入资源用于标的公司自动化升级、技术研发等，以改善其经营状况。
三安光电进一步表示，标的公司拥有全球知名的品牌、海外优质客户资源渠道以及丰富的产品系列，但因股东以及重组等问题导致业绩不佳，为本公司提供了以合理对价进行并购的机遇。同时，公司也有相关措施改善标的公司经营状况。因此，尽管标的公司亏损，公司仍积极推进本次交易。
据三安光电8月1日公告，为确保本次交易的顺利实施和标的公司后续日常运营，公司与Inari拟通过各自子公司按照74.5%、25.5%的出资比例共同出资2.8亿美元在香港设立合资公司，用于向交易对方支付本次交易对价、交易各项费用以及补充标的流动资金。
三安光电表示，将在取得标的公司审计报告后立即提请召开股东大会审议相关议案，目前暂不召开原定于2025年8月18日的临时股东大会。本次交易存在标的公司业绩不及预期、审批、整合等风险，提醒投资者注意投资风险。
从三安光电业绩来看，2022年至2024年公司“增收不增利”，不仅净利润连续三年下滑，且扣非净利润更是连续三年亏损，累计亏损超19亿元。
2025年一季报业绩回暖，但持续性待验证。一季度，公司营收43.12亿元同比增长21.23%，净利润2.12亿元同比暴增78.46%，毛利率回升至16.33%。
有业界人士认为，Lumileds历史亏损可能拖累报表，若协同不及预期，将加剧三安光电的盈利困境。
公开资料显示，三安光电是国内化合物半导体领域的龙头企业，所掌握的核心技术与研发能力已达到国际先进水平。公司8月1日在投资者互动平台表示，目前，公司的400G光芯片产品已实现批量出货，800G光芯片产品已实现小批量出货，1.6T光芯片产品处于研发阶段。
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